招商策略认为A股多项指标已接近历史底部区间

招商策略研报认为，近期市场快速下跌后，A股多项指标已接近历史底部区间，短期或以震荡筑底和结构性机会为主，建议维持均衡配置。成交明显缩量、换手率降至接近历史大底水平，以ETF为代表的中长线资金加速入市，政策底逐步夯实，盈利与PPI仍处改善趋势；但美股AI定价转向资本回报验证，美债高利率仍约束估值，油价上行压缩宽松空间。